What is perceived as a possible correction of the indices is in fact a third test of the Fibonacci Fan after the resistance tests of July 2013 and February 2014.

Resistant points of 4300 on the Nasdaq Composite and 1900 on the S&P 500 are robust and could lead to accelerated correction if they break out. 

Three scenarios are built. A critical point at 1800 on the S&P 500 and 4000 on the Nasdaq Composite are identified. These critical points need to be crossed with a downward acceleration; otherwise they will offer resistance and a possible upward jump.

June 15 2014

Many commentators, journalists and hedge fund managers are talking about the low volatility in the markets which is foreshadowing a possible dip over the summer. 

The VIX is at its lowest level since 2007 and markets are at record highs. This is leading a number of analysts to forecast a minimal 20% correction within six months.

However, despite this, we foresee very significant price declines and jumps for individual stocks and sectors.

The relative stability of the major market indices hides significant volatility in individual stocks such as Cisco, Intel, Symantec, Cliff Natural Resources, and even sector indices (Biotech).

Therefore an analysis limited to major indices may be misleading.

A & F Finance est une société d’études et de conseil qui développe les concepts de la finance comportementale depuis 2006. L’analyse technique et l’analyse graphique ne sont que des outils utilisés parmi d’autres techniques, outils et méthodologies. 

Pour plus d'information et un premier aperçu de nos analyses, parcourez le site et si vous voulez en savoir plus, contactez nous.  Vous trouverez sur ce site les analyses depuis l'origine, certaines prévoyant un changement de paradigme en 2007, qui a résulté dans le crash boursier.

Les différents prévisionnistes voient un reflux de l’euro par rapport au dollar, mais cela met du temps à se concrétiser. Des éléments macro économiques tiennent l’argumentation d’un tel scénario : faiblesse de la zone euro, croissance à nouveau des USA, volonté de certains gouvernements de la zone de vouloir agir sur les monnaies afin de développer la compétitivité internationale, mais autant d’arguments contraires existent aussi : volonté des USA de garder un dollar compétitif,planche à billet du dollar, déficit record américain.

 Qu’en sera-t-il dans un proche avenir ?

 La fin du monde selon les Maya semble liée à un accord budgétaire américain.

Faute de quoi, les bonnes tenues des marchés mondiaux en cette fin d’année pourraient entre remises en cause et les indices pourraient être amenés à tester leurs résistances plus rapidement que prévu.

 Scénario positif : Sous cette réserve, les marchés devraient continuer leur croissance ; les marchés européens étant en retard par rapport aux marchés US en matière de rattrapage des sommets précédents de 2007 (dépassé pour le Nasdaq Composite ; proche pour le S & P 500).  Dans ce scénario, une poursuite dans leur tunnel respectif (jusqu’à 300 pour le Stoxx 600 ; 3800 pour le CAC) est prévue.

 La grande correction aura-t-elle lieu en février/mars ou faudra-t-il attendre mai et les périodes d’été ?

 Notre analyse de fin 2012 laissait présager une poursuite de la confiance des marchés en fin 2012 et début 2013. Celle-ci s’est concrétisée par un gap positif du CA 40 en tout début janvier et une bonne tenue depuis. Il est temps maintenant de se poser la question de la suite.

La croissance américaine va-t-elle maintenir la montée des indices en Europe  ?

 We are still under the tops of July 2009. If the European markets pushed upward earlier, it seems now that the US markets are taking the lead and taking with them the European indices.  Tops would appear after a continuous 10 to 15% market increase with what could be interpreted as a phase 5 of a compete upward wave.  Will we cross these limits with sufficient momentum to pass them or will the indices need to correct severely, this is the question for July/august 2010.

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Reminder : previous decreases of markets were foreseen (see previous memo).

 We are at a cross road close to a first full movement.  Next movement will be a continuation of a second downward movement or a new start and increase ?

 Although we have seen that the European markets are much more sensitive to a possible decrease MT that the US markets.  But at the same time, the European economy seems stronger, therefore really a strong question mark for the future.

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Est-on au point de retournement ?

 Rappelons que les baisses récentes de ces deux derniers mois (et précédemment de cet été) ont été prévues dans les mémos de Octobre.

Depuis le memo précédent, les marchés ont effectué leur deuxième patte baissière, comme prévu.  Avec deux différences majeures cependant :

-          pour le stoxx /marché européen, les bas de novembre ont été au niveau des bas de l’été

-          pour les marchés européens, les bas ont été beaucoup moins bas

Ce qui confirme notre mémo précédent : les marchés européens devaient être beaucoup plus touchés que les marchés américains.

La question maintenant qui se pose pour les deux marchés est la suivante : sommes nous arrivés à un point de retournement ou allons nous continuer à corriger, avant d’entrevoir une nouvelle hausse, et ce pour les marchés européens et les marchés américains ?